一直以来🫄，医疗已经成为非常重要的民生问题。尽管经过了多年的改革，但是仍然没有根本性的突破，无法满足民众的现实需求，它将是未来深化改革的重点领域。十八届三中全会提出，“推进金融、教育❄️🕴🏼、文化、医疗等服务业领域有序开放”；“深化医药卫生体制改革。统筹推进医疗保障🪥、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革”；“鼓励社会办医👨🏽‍🏭，优先支持举办非营利性医疗机构”👇🏼。2014年政府工作报告提出，“推动医改向纵深发展🧑🏻‍🦲。巩固全民基本医保👨🏿‍💼，通过改革整合城乡居民基本医疗保险制度”；“扩大城市公立医院综合改革试点。破除以药补医，理顺医药价格，创新社会资本办医机制。”今年3月25日的国务院常务会议🧈，确定今年深化医药卫生体制改革重点工作💨。要求继续加大投入🧑🏼‍💼🎃，注重发挥市场作用，实行医疗、医保、医药三联动，强化公共卫生服务，推动医改向纵深发展，使人民群众得实惠♿️0️⃣，医务人员受鼓舞，资金保障可持续。

医院是“健康服务业”价值链中的关键环节，也是其中市场规模最大🫑、资本与技术要求最高的领域🤴🏼。医院市场基本上仍然由传统的公立医院所控制，但是已经有众多的社会资本进入并且形成一定的规模。由于医疗行业的特殊性，社会资本的投资需要谨慎行事，并选择合适的方式，这样才有可能达成预期的投资目标。

基于民众对身体健康及保健关注意识的提升🪟，城镇化过程的加速，人口的快速老龄化及慢性病发病率的上升😟，食品安全和环境污染🐜，居民人均收入水平的提高，社会保险的普及和商业保险的兴起，民众对于医疗服务业的需求快速增加。尽管医疗技术水平在提升，基层医疗机构和医疗人才在增加，医保覆盖面在扩大，但是，其供给却囿于作为中国医疗服务体系主体的传统的公立医院的服务能力没能同步增加🧕🏿，导致于明显的供需缺口问题。

市场短缺就意味着投资机会。面对医院领域的投资机会🍍，各类投资主体采取多种方式进入👨🏼‍⚖️，并投资于不同的业务板块👳🏼。从投资者的主要性质或身份来看，目前🐨，医院的投资者主要包括国有医疗集团、医药企业、产业资本🚓、金融资本🙋🏽🫁、民营资本和海外资本等。由于传统医疗服务领域的低效率、医疗服务业的盈利性🕵🏿‍♀️、市场的稳定性或抗周期性👇🏻、非国有资本规模的壮大及其逐利性☺️，随着医疗服务市场的放开♣︎🚠，众多的非国有资本开始进入🔢，并且快速发展，涌现了一些高水平医院🍏👩🏼‍⚕️。

通常来说🎖，对于新进入者来说，要想进入一个现有的市场，有三种选择🖖，一是一切入市场在位者忽视或不愿意提供服务或产品而出现的市场空档；二是，以更优的质量👨🏼‍🚀、更低的价格提供与市场在位者同等或更优的服务或产品🔺；三是🧜🏽🙍‍♀️，以创新方式提供同样的产品或服务。就医院而言👩🏽‍🚒，由于专业技术性非常强，品牌声誉非常重要，患者非常关注于医疗安全与疗效🏇，所以新进入在初期或短期之内基本上通过第一种方式进入💆🏿‍♂️。也就是说，新进入者只能通过现有市场空档进入。

有投资价值的市场空档🪒，从类型来看🌦，主要是专科医院、高端综合医疗㊗️；从等级来看，主要是二级医院；从地域来看🏈👨🏿‍🍼，主要是东部地区的城市新区🖕🏿☂️、中西部地区的中心城市.

 类型🧑🏼‍🔬：专科医院和高端综合医院

从专科医院来看🧬，适合投资的专科领域主要包括美容👱🏽、整形外科、妇产科🧝‍♂️、眼科、口腔💇🏽‍♀️、血液病🎾💳、耳鼻喉科👩🏽‍🦱、骨科、心血管病、皮肤病（性病）、男科💇‍♀️、女子等。在专科领域中，肿瘤和乳腺的市场规模相对更大。这类领域通常是综合医院不重视甚至没有开设🥸，而实际上存在旺盛的市场需求。

专科医院的服务领域尽管有限，但是其细分市场规模并不小，而且投资规模较小（场地较小🚖、设备较少且不会特别昂贵）🤔，治疗技术要求相对较低🧒🏼，对于医疗经验的要求较低🔨，大部分技术规程适合标准化🏸，在经营上适合于连锁化，容易形成特色。在这一领域🟨，大规模的公立医院较少，在政策方面也能够获得更多的支持，所面临的市场竞争压力较小👞。这些技术经济性质适合于作为外行的新进入者。

从高端综合医院来看，这部分的市场非常庞大🎳📍，而且增长迅速。这部分的需求主要来自于国内的高收入阶层和外籍人士🙇🏿‍♂️，但是其常规供给只是来源于三级公立医院的特需门诊。由于公立医院的经济性质，它们的特需医疗服务规模受到政策的限制，不能超过全部医疗服务的10%🏒。特需医疗服务不纳入医保范围，可以纳入商业保险。这为社会资本提供了机会🏄🏼，同时由于高端医疗的利润率较高，所以可以获得较高水平的投资收益。

等级：二级医院

投资医院的机会主要存在于二三线城市。一方面是一线城市高等级医院的体量巨大💁🏿‍♂️；另一方面二三线城市只需要地方政府重视就比较容易操作🌻𓀅，但一线城市需要更多的推动力🧑🏻‍🚀。对于三级医院来说🪘，它们通常是当地的重要医院🦹🏿‍♀️，地方政府肯定会从资金🧑🏿‍🚒、设备、人才等方面保证其正常运行，而且它们有较高的社会声誉🧔🏿‍♂️，客流量非常大🧑‍🧒‍🧒，基本上是满负荷或超负荷工作🚴🏽‍♀️。再则👩🏽‍🏭，它们的整体运营效率较高。对于一级医院来说🦀，根据相关的政策要求，地方政府要求保证基本医疗服务的可及性。

对于二级医院来说，它们在政府支持和就诊量方面不如三级医院；在提供服务方面，没有一级医院的政策压力。但是⚠️🫵🏽，它们实际上面临着提升服务规模和能力及其市场竞争能力💆🏽‍♂️，改善内部管理的压力，同时具有一定的声誉和就诊量，所以适合于外来投资。根据现有案例来看，社会资本投资的二级医院数量比例和规模都较大🫶🏼。

地域：东部城市新区和中西部中心城市

从地域上看，东部地区的各级城市中的主城区的医院基本上都拥有传统的公立医院，当地的医疗市场基本上也由它们所垄断。但是，随着城市社会经济的发展👩🏻‍🚒，尤其是各地的新城区建设，这要求大量的医院配套设施🍖，而相关的投资规模又较大🏌🏼‍♂️。在这方面，一些发达地区的城市由于其财力雄厚👳‍♂️，基本上由政府财政投资建设，城区的传统公立医院将其作为分院负责相关的运营管理。然而😻，还有许多城市由于财力有限，无法完全满足相关的配套需求。

对于中西部地区来说🎅🏽，由于社会经济发展水平所限🎁，财政能力通常有限👩🏼‍✈️，基本上属于吃饭财政😶，难以大规模地建设医疗设施以满足不断增长的民众的医疗需求🐭🧔🏼‍♂️。这些地区的地方政府只能保障若干家大型重点医院👷🏻，难以顾及所有的医院🧜🏽。

在城区公立医院支持下的东部城市新区医院和中西部中心城市的医院都拥有基本的专业管理能力和良好的社会声誉及政府支持👩🏼‍🎤🧚🏽‍♂️，而且面向不断增长的市场需求🤤。它们只是缺少资金投入，所以，这对于社会资本来说是很好的机会。

本文为彩神1有限责任公司研究中心肖婷丹🙏🏼、蒋学伟原创作品，转载请注明🦹🏿‍♂️。